三桶油再度涨停霍尔木兹海峡成全球石油市场焦点

美伊冲突升级引发全球能源市场剧烈震荡，A股油气板块持续爆发。继昨日历史首次集体涨停后，"三桶油"3月3日盘中再度涨停。中国石油股价创近11年新高，报11.95元/股；中国海油创2022年上市以来新高，报39.46元/股；中国石化创2024年10月以来新高，报7.11元/股。

除了"三桶油"外，其他A股油气股持续爆发，二十余只成分股涨停。洲际油气6天4板，水发燃气3连板、山东墨龙、准油股份、海油工程、海油发展2连板，洪通燃气、国新能源等多股涨停。

霍尔木兹海峡供应危机

据央视新闻报道，当地下时间3月3日凌晨，伊朗革命卫队指挥官表示，霍尔木兹海峡已被关闭，任何试图通过该海峡的船只都将被摧毁。霍尔木兹海峡是全球原油日运输量最高的海峡，是石油输出国组织主要成员国石油出口的必经之路。

据彭博商品数据，去年全球海运量的近三分之一。运数据显示，目前多艘油轮在阿曼海域速度已降至零，多个欧洲国家政府已要求其国内油轮运输公司不要通过霍尔木兹海峡海峡以规避当前局势升级带来的安全风险。

油气板块持续发酵

业内认为，后市霍尔木兹海峡何时恢复通行，将是影响全球油市及相关板块表现的主要因素。第一财经记者注意到，美国国防部长表示，对伊朗军事行动可能持续，时间可能是一周四，也可能更短时间内结束。

"海峡关闭，选择绕道其他航线意味着成本的飙升，但对航运和供应的实际影响还需观察其关闭的持续时长。"资深资源分析师闫建涛进一步表示，如果后续冲突没有明显缩短，比如类似前两年、冲突时间控制在20天以内，则对全球原油供应的影响将处于可控范围内。

能源市场格局生变

据国投证券研究团队分析，本次冲突直接影响到全球油运，预计冲突影响大于2020年及2025年。

值得注意的是，在本次冲突发生前，已有消息称伊朗方面开始将大量原油转移自油轮，以防备军演冲突导致出口量受到显著影响。数据显示，截至去年第四季度，伊朗原油产量已呈现持续上升态势。"目前伊朗原油产量超过2900万桶，2026年至今的均价较2025年全年均已上涨逾七成。"

展望后市，光大证券指出，"三桶油"与油服板块：上游央企在油价上行期业绩弹性突出；2026年高资本开支聚焦天然气拓展与炼化转型，助力穿越周期。国内上游投资保障产储量增长，叠加海外项目进入收获期，油服企业经营质量持续优化。